Mathew Hayward trabajó en el campo de batalla de Wall Street como un financista de riesgo y un banquero de inversión. Se volco a los estudios en 1992 para obtener un PhD de la Unversidad de Columbia. En la actualidad se desempeña como un profesor adjunto de la escuela de negocios de la Universidad de Colorado, un asesor de Management y un destacado investigador sobre “orgullo desmedido” (hubris). Es el autor de Ego Check: Why Executive Hubris is Wrecking Companies and Careers and How to Avoid the Trap (Por que el orgullo desmedido de los ejecutivos esta arruinando a las empresas y como evitar caer en la trampa). El libro poco usual de Mathew Hayward se inspira en la mitologia para establecer una importante teoria de negocios y luego la prueba estadísticamente. La teoria es que el orgullo desmedido (la arrogancia CEO) es a menudo la fuente de los errores corporativos ilogicos, tales como el pago excesivo por una adquisición. El autor se basa en su investigación y otros estudios sobre la “teoria del comportamiento para tomar decisiones” para respaldar el concepto de que un gran orgullo a menudo trae una gran caida. Esta profundidad es basica en la filosofia de la tragedia griega, Dante, Shakespeare y Milton. El autor utiliza este concepto para analizar mas de 100 fusiones corporativas. Descubrio que los CEO era los que tomaban las decisiones en el pago excesivo de las adquisiciones, llegando a la conclusión de que la ego y el narcisismo, pero no el coraje y la convicción, deben dejarse en la puerta antes de entrar.

Take-Aways

• Muchas fusiones y adquisiciones reflejan el orgullo excesivo de los ejecutivos

•Este orgullo excesivo es a menudo el culpable mas importante en las decisiones de negocios que fallan, especialmente en las adquisiciones a un precio excesivo.

• Esto lleva a una “confianza que no es real” que se manifiesta en errores, tomar decisiones sin consultar y fallas para ver las consecuencias. • Los líderes deben observar la línea fina entre coraje y fanfarronería. • “La teoría del comportamiento para tomar decisiones” explica el exceso de confianza y sus resultados.

• Para observar el exceso de orgullo en funcionamiento, examine a las empresas que fueron dañadas cuando gobernaba el exceso de confianza, como Apple, Vivendi, Segway y Dell.

• el exceso de confianza distorsiona la toma de decisiones.

• Evite “engañarse a si mismo”

• No permita que el ego no lo deje consultar con otros y tener en cuenta los consejos de los mismo.

• Preparese para las consecuencias de una confianza falsa analizando sus resultados tales como el fiasco Vioxx de Mercks.

La caida de Icarus

El pecado de “hubris”, o orgullo desmedido, tiene un precio muy alto. Un ego extremo o una autoconfianza en el lugar incorrecto a menudo destruye al culpable, y a su empresa y asociados. La arrogancia de un CEO puede dañar a los empleados de una empresa, a sus accionistas y a los acreedores. El exceso de confianza es evidente en los clasicos literarios, como el mito de Daedalus de Hellenic y su hijo Icarus, quien escapo de la carcel utilizando alas aritificiales que invento Daedalus. El hijo estaba tan emocionado por volar que ignoro arrogantemente el consejo de su padre, y volo muy cerca del sol derritiendo la cera en sus alas y cayó a su muerte. Las escuelas de negocios ahora le enseñan a los estudiantes la “paradoja de Icarus”, que dice que la originalidad y la confianza pueden llevar a grandes éxitos, pero la arrogancia y el orgullo generan desastres. Esta sabiduria antigua se aplica a la cultura moderna, especialmente a las acciones de las grandes corporaciones. Considera al CEO Ken Lay de Enron.

El Peligro del Exceso de Confianza

El exceso de confianza se manifiesta en tres cualidades peligrosas: actuar basándose en el orgullo excesivo, no poder obtener la ayuda correcta, no poder evaluar la realidad de un problema u oportunidad de un negocio y no poder hacer frente a las consecuencias de una accion o politica equivocadas. Estas condiciones son una trampa para cualquier CEO. Solo una de estas cuatro deficiencias pueden producir una “confianza irreal” y el potencial para una tragedia corporativa a gran escala. En general, un presidente impulsado por su ego toman la mayoria de las decisiones que salen mal en la America corporativa, ya que la mayoria de las empresas operan bajo las ordenes de un CEO en vez de seguir las instrucciones de una junta directiva. Las juntas a menudo ponen un sello a las acciones de los CEO en vez de tomar las decisiones de la empresa. El gran inventor Dean Kamen tuvo muchos exitos antes de lanzar el transportador personal Segway, una scooter de pie. Aunque la Segway ha sido exitosa en los aeropuertos, los parque tematicos y otros lugares, no ha revolucionado el transporte de la manera que predijo Kamen. Su empresa perdio una fortuna en su lanzamiento y la fabricación temprana ya que la realidad del mercado derroto a sus expectativas. Aparentemente tuvo problemas para crear un equipo de Management porque el microgerenciaba. Tambien subestimo el impacto los temas regulatorios, como por ejemplo en San Francisco prohibieron que los Segway se utilicen en las veredas.

Tomar conciencia: No “se engañe a si mismo”

En muchas maneras, el exceso de auto confianza se gesta en el sistema social y economico de los Estados Unidos. Miles de estadounidenses están llenos de optimismos y dispuestos a enfrentarse a desafios tremendos. Los inversores de la bolsa, desde amateurs hasta profesionales, a menudo se involucran en acciones con un exceso de orgullo. La mayoria sabe que la bols es un juego que suma cero (una division casi igual entre los ganadores y los perdedores). Sin embargo millones de operadores de bolsa actuando con arrogancia apuestan fuertemente que pueden ganarle al mercado. Este exceso de confianza se extiende a actitudes individuales para con la salud personal. Las encuestas muestran que los estadounidenses creen que possen una salud mejor que la promedio. Piensan que tiene un riesgo menor de tener cancer que el resto. Las implicaciones son serias. Cuando las personas subestiman la posibilidad de enfermarse, evitan hacerse chequeos. Los empresarios a menudo exhiben una falta de equilibrio entre la confianza que necesitan para tener éxito y el peligro del un ego arrogante. Steve Jobs creo Apple Computer, la cual tiene una larga historia de exitos y fracasos. Habiendo cometido errores al comienzo al trabar la cooperación con Microsoft en la computadora Macintosh y NeXT, y al resaltar el diseño de productor por encima de la funcionalidad, Jobs aprendio la leccion. El iPod debuto con ambas cosas un gran diseño y un alto desempeño – y funcionaba con una plataforma Windows desde el comienzo, a pesar de el rechazo que Jobs tiene por todas las cosas relacionadas con Gate. Apple tambien creo una nueva alianza con la industria de la musica creando proteccion de la pirateria en atunes, la cual vendio mas de mil millones de canciones asi como Apple vendio mas de 50 millones de iPods. A pesar de la reputacion de Jobs de tener un orgullo exagerado algunas veces, este logro es realizado con pruebas, una respuesta del mercado y un logro real. Las decisiones que se basan en una confianza falsa se basan a menudo en un juicio selectivo, especulativo o desafortunado, en vez de basarse en las evidencias.

No poder anticipar las consecuencias

Maurice “Hank” Greenberg, uno de los CEO mas exitoso del siglo 20, vivio una historia genuina de mendigo a millonario. Nacido antes de la caida en 1929, fue el hijo de un dueño de una tienda de dulces de Nueva York. Sirvio como un soldado de las armadas en Normandia y ayudo a liberar a Dachau. Gano una estrella de bronce como capitan en la guerra de Corea. Luego trabajo en AIG y se convirtió en el CEO en solo siete años. Asumio en 1967 cuando la bolsa estaba valuada en $300 millones. Bajo su liderazgo escalo a $150 mil millones 40 años mas tarde. Greenber era propietario de casi $2 mil millones en acciones de AIG, pero la arrogancia lo hizo caer. En el 2005 el SEC lo acuso de irregularidades y practices fraudulentas, inclusive manipular el valor de las acciones de AIG. La empresa acepto que habia sobrevaluado las ganacias por casi $4 mil millones y pago un acuerdo de aproximadamente $2 millones. El comportamiento de Greenber tiene todas la huellas de un hombre que se creia “invencible e intocable” una asunción clave de orgullo desmedido. Greenber se jubilo y sus hijos abandonaron la empresa que fueron entrenados para manejar.

Fusiones: el alcance de Hubris

Una fusion o adquisicion puede ser tan angustiante como una guerra, en especial cuando el ego es el que manda. Tome por ejemplo la fusion de America Online (AOL) y Time Warner, la cual se llevo a cabo el 10 de enero de 2001.  La union entre los CEOs Steve Case de AOL y Gerald Levin de Time comenzo y termino en una gran muestra de hubris. Levin lidero al equipo adquisidor para cerrar el trato de $350 millones el cual le costo a los accionistas de Time decenas de millones de dólares en el valor de las acciones.  AOL tambien vio caer a sus acciones en vez de aumentar.  Levin inocentemente o con arrogancia pago una alta prima de 70% en este fiasco.  Mas tarde le dijo a la prensa que no tenia un seguro de proteccion por parte de su empresa  porque “queria dejar sentado algo en lo que yo creia.”

Megastar, una firma de investigacion de F&A, registro un promedio de mas de 5.000 fusiones y adquisiciones a nivel mundial desde 1970 hasta el 2005. El bajo nivel fue alrededor de 2.000 cada año en 1987 y 1992. En contraste 11.000 fusiones o adquisiciones se llevaron a cabo en 2000 y 2005. Megastar estimo que el valor de las fusiones en 2005 en los EEUU en mas de $1,2 billones. Una premia inflada puede indicar la presencia de un CEO con un ego inflado y nivel fuera de lo normal de auto confianza.  Como pueden las empresas manejar a las masas con el orgullo desmedido de los CEOs? Primero, debe decidir donde reside el poder de toma de decisiones, por ejemplo, General Electric “hace mejores tratos cuando sacan al CEO del medio al fijar los precios de las adquisiciones.”

Los resultados que son una pesadilla por el orgullo desmedido

Warren Buffett, un veterano en todo tipo de inversiones, comparo a los gerentes que realizan pagos excesivos por adicciones con el mitico principe atrapado en un sapo y vuelto a convertir en principe con el beso de una bella princesa. Buffett declara que los CEO que pagan de mas “estan seguros que sus besos gerenciales haran maravillas a las ganancias” de la empresa que estan comprando. Algunas veces lo hace, pero es mas a menudo que no, por razones que suceden una y otra vez:

• No poder buscar apoyo y consejos–  Una promesa en marketing Carly Fiorina apareció en la portada de la revista Fortune como una mujer ejecutiva a tener en cuenta. Un año después se convirtió en la CEO de Hewlett-Packard. La transición no fue facil. Al volverse cada vez  mas autocrática y desconfiada, absorbió  muchos de las tareas de sus subordinados y redujo el numero de personas que se reportaban directamente a ella de 15 a 6.  Se vanagloriaba de su trabajo, disfrutando tales beneficios como un jet privado.   Llevo a cabo una adquisición que fue vista como una union incierta: la compra de Compaq. Esta fue estructurada para despedir a cientos de ejecutivos de Compack y tambien llevo a la pronta partida del CEO de Compaq.  Fiorina se convirtió en la presidenta, la CEO y la COO de la empresa… pero la falta dar autoridad a las personas para poder tomar decisiones claves estaban deteriorando su circulo de influencia.” Los resultados financieros de HP se debilitaron. La revista Fortune revelaron las fallas de Fiorina. Despues de 6 años en el puesto, la hicieron a un costado. Una semana después la despidieron.

• Engaño y negacion–Merck gasto $2,5 mil millones para crear Vioxx, una droga para tratar problemas de estomago. La medicina fue descubierta en 1994 exactamente cuando Ray Gilmartin se convirtió en el presidente de Merck. Muchos de los medicamentos de la firma estaban sin patente y el precio en la bolsa estaba cayendo anticipando a malos resultados financieros, entonces Merk apuro los examenes de Vioxx. En el medio de su desarrollo, los cientificos internos y externos a la empresa le informaron reiteradas veces que la nueva droga prodria aumentar el riesgo de ataques cardiacos y “podria matar.” Pero la empresas lo lanzo para un uso de prueba en enero de 1999, y la Administracion de Drogas y Alimentos la aprobo para marketing seis meses mas tarde. Dos años después, en respuesta a articulos cientificos y “muertes por Vioxx”, la ADA le solicito a Merks agregar una frase a su etiqueta que diga que Vioxx presenta un “posible” riesgo de ataque cardiaco. El 30 de septiembre de 2004 Merck saco del mercado $2,5 mil millones en Vioxx después de que 20 millones de estadounidenses la habian tomado. Las acciones de Mercks perdieron $20 mil millones en valor. Merck le ofrecio un saludo de $35 millones a Gil martín y lo reemplazo con una persona interna.   Unos meses mas tarde el 19 de agosto de 2005, un jurado en Texas le otorgo $250 millones por daños causados a un usuario de Vioxx. Ese año los científicos de la ADA en una publicación medica estimaron que Vioxx podría haber causado hasta 140.000 casos de enfermedades coronarias serias en exceso en los EEUU.

Mantener la Perspectiva

Usted y su empresa pueden reducir la pedantería. El antidoto mas eficaz es sentirse orgulloso de los logros que tienen beneficios generalizados.   Para evitar el orgullo exagerado, siga estos pasos:

• Considere las consecuencias de cada decisión antes de proceder.

• Asegúrese que las decisiones son buenas para el negocio y para usted.

• Sea constante con su comportamiento y elecciones.

• Haga el trabajo en vez de posicionarse para impresionar a la gerencia.

• Descuente los aplausos de las personas que pueden tener motivos extras para alabarlo.

• Comparta el orgullo con otros que lo ayudaron a completer un trato exitoso.

• “Evite tartar la compensacion como a un unico objetivo.”  Mantenga a la compensación separada de su sentido de orgullo.

• No adorne; absténgase de ser egoísta o de exagerar sus habilidades.

• Asegurese de que su orgullo por un logro sea con los pies sobre la tierra, que esta basado en la realidad.

© aarrieta for Ariel Arrieta [D-MKTG], 2010. | Permalink | 4 comments | Add to del.icio.us
Post tags: Columbia, Ego Check, Mathew Hayward, Wall Street, Why Executive Hubris is Wrecking Companies and Careers and How to Avoid the Trap

Feed enhanced by Better Feed from Ozh